顺丰等快递企业4月业务量大增,机构认为需求带动板块估值向上丨牛熊眼

西南证券认为,疫情短期冲击加速了网购渗透率提升的长期趋势、件量增速得以维持在20%以上,Q2行业件量增速恢复后,预计规模优势更强的快递龙头公司盈利将率先恢复。中期看,快递行业单件盈利下行的趋势不变。今年快递板块的主要矛盾是盈利而非件量增速,因此快递板块演绎大概率呈现为:板块整体估值承压、龙头公司拔估值。个股继续推荐市占率提升、成本与业绩修复的顺丰控股以及战略定力强、精细化管理能力突出电商系龙头韵达股份。

顺丰控股:4月份公司速运物流业务营收为114.99亿元,同比增长48.91%;业务量6.11亿票,同比增长88%。

业务量快递板块估值

(记者李心萍)国家邮政局14日对外公布快递业4月运行情况。数据显示,1—4月份,全国快递服务企业业务量累计完成190.3亿件,同比增长11.5%;业务收入累计完成2254.9亿元,同比增长5.6%。

圆通速递:2020年4月,公司快递产品收入22.10亿元,同比增长6.48%;业务完成量9.41亿票,同比增长40.89%。

申通快递:4月快递服务业务收入17.30亿元,同比增长1.63%;完成业务量6.80亿票,同比增长31.61%。

需求主导下的行业将具备板块性机会,推荐通达系公司圆通、韵达、申通,长期看好并推荐布局深远的龙头顺丰控股。

此外,据国家邮政局统计,4月份,全国快递服务企业业务量完成65亿件,同比增长32.1%;业务收入完成720.9亿元,同比增长21.7%。对此来看,在3月份,全国快递服务企业业务量完成59.8亿件,同比增长23%;业务收入完成669.1亿元,同比增长12.3%。

韵达股份:4月快递服务业务收入24.56亿元,同比下降3.65%;完成业务量11.50亿票,同比增长45.20%。

5月18日,顺丰控股等多家快递公司披露的4月经营简报显示,快递业务量集体大增。分析认为,疫情改变人们购物方式,预计电商件增速将持续提高,快递行业同步获利好。

一财资讯

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天风证券表示,疫情惯性下,线下消费受到抑制,线上消费喷涌,需求快速修复,当前月业务量65亿件,已经超过了去年10月的58亿件、接近去年11月的71亿件,这样的环比业务量增长放在过去几年都是非常强的。放眼5-6月,随着行业需求的大幅度超预期,以往淡季供需不平衡的状况将得到缓解,叠加高速公路通行费的重新加收,行业价格环比大概率将恢复,有利于快递企业价格与利润修复。快递板块将会迎来板块性的估值修复,相关逻辑是:

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华创证券表示,快递业务量迅速恢复背后体现网购市场的高景气,稳健的传统电商平台,成为行业中坚力量的新型电商拼多多,以及更新型直播带货等网购模式,均催化快递行业业务量的快速增长,也反映了行业需求潜力尚未释放结束。通达系中重点关注精细化管理推动公司领先的韵达股份,而从快递-综合物流发展角度,重点推荐顺丰控股。

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两因素加持物流业利润增厚 行业发展全面走出疫情阴霾 需求超预期:疫情惯性导致线下的消费需求被挤压至线上,促进线上零售和快递业务量以非常态的方式增长;价格:随着需求超预期与高速公路免费政策的取消,叠加6月电商活动再迎旺季,需求的稳定有望带来价格的环比回升,释放快递利润空间;业绩:需求走强,规模效应带来快递企业走向规模经济最优点,利好Q2的成本下降。第一财经广告合作,请点击这里此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。 文章作者 关键字 相关股票 600233 002352 002468 002120 相关阅读 申通快递:4月快递服务业务收入17.30亿元 同比增长1.63% 2020-05-18 20:52 韵达股份:4月快递服务业务收入24.56亿元 同比下降3.65% 2020-05-18 20:34 4月快递日均业务量突破2亿件 2020-05-16 19:27 国家邮政局:4月快递日均业务量突破2亿件 2020-05-15 17:10 疫情冲击下交通运输也有亮点 一季度铁路货运量、快递业业务量逆势增长 2020-05-01 11:21 广告联系订阅中心法律声明关于我们上海工商国家网信办举报中心上海互联网举报中心友情链接沪ICP备14015572号互联网新闻信息服务许可证:31120180001互联网视听节目服务(AVSP):沪备2014002沪公安网备31010602000015号版权所有 上海第一财经传媒有限公司意见反馈邮箱:yonghu@yicai.com 客服热线:400-6060101 违法和不良信息举报电话:400-6060101转6技术支持 上海第一财经技术中心技术合作:直播合作:百视通 点击关闭

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